Wieso gibt es den Kodex?
Der in Politik und Gesellschaft angestrebte Übergang zu einer nachhaltigeren Wirtschaft in den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (engl. Environment, Social and Governance – „ESG“) kann nur gelingen, wenn auch private Anleger ihr Kapital für diesen Zweck zur Verfügung stellen.
Dies setzt ein ausreichendes Angebot an geeigneten Finanzanlagen voraus. Der Gesetzgeber hat in den letzten Jahren hierfür Regeln geschaffen und unter anderem für die Anlageberatung vorgesehen, dass Anleger nach ihren Anlagewünschen im Bereich ESG zu befragen sind.
Strukturierte Wertpapiere können zum angestrebten Übergang zu einer nachhaltigeren Wirtschaft einen Beitrag leisten. Konkrete gesetzliche Vorgaben zur Ausgestaltung strukturierter Wertpapiere mit Nachhaltigkeitsmerkmalen gibt es jedoch bisher nicht. Vor diesem Hintergrund haben sich die Mitglieder des BSW mit diesem Kodex auf bestimmte Mindestvorgaben für strukturierte Wertpapiere mit Nachhaltigkeitsmerkmalen verständigt.
Was regelt der Kodex?
Nach diesem Kodex dürfen nur solche Produkte als strukturierte Wertpapiere mit Nachhaltigkeitsmerkmalen ausgewiesen werden, die bestimmte Nachhaltigkeitskriterien erfüllen. Der Kodex enthält hierfür Mindestvorgaben, die sich auf den Emittenten, den Basiswert, die Produktkategorie und die Namensgebung relevanter strukturierter Wertpapiere beziehen, sowie auf einen vom Emittenten zu erstellenden ESG Produkt- und Transparenzstandard („Product Policy“). Zudem enthält der Kodex Regelungen zum Anwendungsbereich sowie zur Kontrolle durch den Nachhaltigkeitsbeirat.
Die Vorgaben des Kodex knüpfen dabei an die gesetzlichen Regelungen für die Berücksichtigung von nachhaltigkeitsbezogenen Zielen und Nachhaltigkeitsfaktoren in der Anlageberatung an (siehe Anhang I). Der Kodex basiert zugleich auf dem sog. ESG-Zielmarktkonzept (Ergänzung des Zielmarkts um Angaben zu nachhaltigkeitsbezogenen Zielen und Nachhaltigkeitsfaktoren - siehe Anhang II). Das ESG-Zielmarktkonzept definiert gemeinsame Mindeststandards für strukturierte Wertpapiere, Investmentfonds und Anleihen. Der Kodex geht inhaltlich über die Mindeststandards des ESG-Zielmarktkonzepts hinaus und legt zusätzliche Kriterien für strukturierte Wertpapiere mit Nachhaltigkeitsmerkmalen fest.
Welchen Zweck verfolgt der Kodex?
Dieser Kodex soll als Marktstandard Emittenten bei der Begebung strukturierter Wertpapiere mit Nachhaltigkeitsmerkmalen sowie der Erstellung der entsprechenden Product Policies unterstützen. Darüber hinaus kann der Kodex Anlegern, ergänzend zu den gesetzlichen Pflichtdokumenten, eine Orientierung im Bereich strukturierter Wertpapiere mit Nachhaltigkeitsmerkmalen erleichtern.